Poznanie podstaw inwestowania w wartość

Zawartość

• Entuzjazm i strach w jednej metaforze rynkowej
• Wolność wyboru
• Oderwanie emocjonalne

Nauka kupowania akcji zgodnie z zasadami inwestowania w wartość jest stosunkowo prosta. Jedynymi wymaganiami dla odnoszącego sukcesy inwestora wartości są umiejętność określenia wartości firmy oraz właściwe psychologiczne podejście do cen akcji, które obejmuje rozpoznanie nadziei (entuzjazm lub chciwość) i strachu.

Koncepcja „Mr. Market”, słynna metafora giełdy stworzona przez Benjamina Grahama, ojca inwestowania wartościowego, może pomóc ci w tej drugiej ważnej umiejętności. Na zawsze zmieni to sposób, w jaki patrzysz na ceny akcji i, jeśli zostanie zastosowana prawidłowo, znacząco zwiększy zwrot z inwestycji.

Entuzjazm i strach w jednej metaforze rynkowej

W swojej klasycznej książce Inteligentny inwestorGraham uchwycił wzloty i upadki giełdy w jednym często irracjonalnym partnerze biznesowym.

Wyobraź sobie, że w jakiejś prywatnej firmie posiadasz niewielki udział, który kosztuje 1000 USD. Jeden z twoich partnerów, pan Market, jest rzeczywiście bardzo uczynny. Każdego dnia mówi ci, co według niego jest warte twojego zainteresowania, a ponadto oferuje albo wykupienie cię, albo sprzedaż dodatkowego oprocentowania na tej podstawie. Czasami jego koncepcja wartości wydaje się wiarygodna i uzasadniona rozwojem biznesowym i perspektywami, jakie znasz. Z drugiej strony, Pan Market często pozwala, by jego entuzjazm lub lęki uciekały razem z nim, a wartość, którą proponuje, wydaje ci się trochę głupia. Jeśli jesteś ostrożnym inwestorem lub rozsądnym biznesmenem, czy pozwolisz, by codzienne komunikaty pana Rynku wpłynęły na twój pogląd na wartość udziału w przedsiębiorstwie za 1000 USD? Tylko jeśli się z nim zgadzasz lub jeśli chcesz z nim handlować. Możesz być szczęśliwy, sprzedając mu się, gdy podaje ci absurdalnie wysoką cenę, i równie szczęśliwy, że kupujesz od niego, gdy jego cena jest niska. Ale przez resztę czasu rozsądniej będzie sformułować własne wyobrażenia o wartości swoich udziałów w oparciu o pełne raporty firmy dotyczące jej działalności i sytuacji finansowej. Prawdziwy inwestor znajduje się w takiej właśnie sytuacji, gdy posiada notowane akcje zwykłe. Może skorzystać z dziennej ceny rynkowej lub zostawić ją w spokoju, zgodnie z własnym osądem i skłonnościami. Musi zdawać sobie sprawę z ważnych ruchów cen, w przeciwnym razie jego osąd nie będzie miał nad czym pracować. Niewykluczone, że mogą dać mu sygnał ostrzegawczy, na który dobrze zrobi - to w prostym języku oznacza, że ​​ma sprzedać swoje akcje, ponieważ cena spadła, zapowiadając gorsze rzeczy, które nadejdą. Naszym zdaniem takie sygnały wprowadzają w błąd przynajmniej tak często, jak są pomocne. Zasadniczo wahania cen mają tylko jedno istotne znaczenie dla prawdziwego inwestora. Dają mu możliwość mądrego kupowania, gdy ceny gwałtownie spadają, i mądrej sprzedaży, gdy osiągają znaczny wzrost.Innym razem poradzi sobie lepiej, jeśli zapomni o giełdzie i zwróci uwagę na zwroty z dywidend i wyniki operacyjne swoich spółek.

Wolność wyboru

Najlepsze części tego całego metaforycznego układu to: 1) możesz zignorować Mr. Market, jeśli nie podoba ci się jego cena i 2) on zawsze zaoferuje ci nową cenę w następnym dniu handlowym.

Dopóki masz silne przekonanie o tym, ile naprawdę warta jest firma, będziesz w stanie wnikliwie przyjmować lub odrzucać oferty pana Market. Wybór zawsze należy do Ciebie. I przez cały czas, powinieneś zrozumieć, podstawowa wartość firmy mogła się zasadniczo nie zmienić - zmieniła się tylko nastrój pana Rynku.

Jeśli okaże się, że czuje się ponuro i oferuje swój udział w firmie za mniej niż jest to warte, wykorzystaj go i doładuj akcje.

Rzeczywiście, dopóki firma jest zasadniczo zdrowa, pan Market pewnego dnia będzie czuł nadmierną nadzieję i zaoferuje odkupienie od ciebie tej samej stawki za znacznie wyższą cenę.

Oderwanie emocjonalne

Myśląc o cenach akcji jako ofertach od niestabilnego emocjonalnie partnera biznesowego, możesz uwolnić się od emocjonalnego przywiązania, które większość inwestorów odczuwa wobec rosnących i spadających cen akcji - oraz od niekiedy irracjonalnych decyzji, do których może prowadzić emocjonalne przywiązanie.

Już niedługo, gdy będziesz chciał kupić akcje, bez emocji powitasz spadające ceny. I bez emocji będziesz zachęcać do wzrostu cen akcji, gdy będziesz chciał sprzedać swoje istniejące papiery wartościowe.