Opłacalne akcje nie eksplodują, ale rosną

Zawartość

• Dobre akcje mają mocne sprawozdania finansowe
• Stabilność finansowa
• Dobre zapasy mają stabilność i wycenę
• Uważaj na zawyżoną wycenę
• Zarządzanie zorientowane na akcjonariuszy
• Końcowe przemyślenia

Jeśli chodzi o inwestowanie pieniędzy, dla nowych inwestorów częstym pytaniem jest, jak znaleźć dobre akcje do kupienia. Aby odpowiedzieć na to pytanie, powinieneś zrozumieć, jakie są cechy akcji wysokiej jakości, badając podstawowe dane finansowe firmy, która je wyemitowała.

Cechą charakterystyczną dobrego zasobu jest to, że zamierzasz trzymać go przez dziesięciolecia, aby pomóc rodzinie w budowaniu bogactwa. Z biegiem czasu pomaga to cieszyć się strumieniem pasywnego dochodu i zyskami z tendencji do wzrostu zysków przedsiębiorstw w tempie wyższym niż stopa inflacji. Ogólnie rzecz biorąc, przed zakupem poszczególnych akcji należy zwrócić uwagę na pięć aspektów.

Dobre akcje mają mocne sprawozdania finansowe

Udział w kapitale stanowi część własności przedsiębiorstwa. W istocie na tym właśnie polega inwestowanie: kupowanie kapitału (zasadniczo pożyczanie pieniędzy) w organizacji w zamian za udział w zyskach (lub ich obietnicę).

W związku z tym silna potencjalna inwestycja ma bilans, rachunek zysków i strat oraz rachunek przepływów pieniężnych, które dowodzą, że firma generuje prawdziwe pieniądze, sprzedając prawdziwe produkty lub usługi - bez przejmowania ich wartości niematerialnymi lub spisywania wartości aktywów. Dobre inwestycje również napotkały burze gospodarcze i zwyciężyły.

Nie zrobi ci wiele dobrego, jeśli posiadasz udziały w korporacji będącej house of cards - firmie, która składa się i upada, gdy po raz pierwszy doświadcza znaczącego stresu makroekonomicznego. Znany inwestor Benjamin Graham powiedział kiedyś, że zasada ta jest najczęściej łamaną przez niedoświadczonych inwestorów.

Uspokojeni w fałszywym poczuciu bezpieczeństwa w dobrych czasach, kupują drugorzędne i trzecie firmy po pełnych wycenach, a potem patrzą, jak rozpadają się, gdy nadejdą burze gospodarcze. Cykl ekonomiczny tworzy te burze i zawsze będzie istniała groźba zbliżenia się.

Stabilność finansowa

Ponadto chcesz, aby siła finansowa była trwała. Chcesz produktów, które nie zmieniają się często, mają bariery wejścia i mają przewagę konkurencyjną w postaci ochrony znaków towarowych i licencji na prawa autorskie. Monopole geograficzne są stabilne i reprezentują ideę, którą Warren Buffett nazwał „fosami”.

Pod tym względem dr Jeremy Siegel z Wharton Business School podjął jedno z najdłuższych akademickich badań wyników rynku akcji, udowadniając, że nudy prawie zawsze są bardziej opłacalne. Siegel zasugerował, że dobre akcje rzadko kiedy są atrakcyjnymi inwestycjami, do których wszyscy dążą, ale są to raczej solidne firmy, które sprzedają codzienne, przyziemne produkty, których ludzie zawsze potrzebują lub chcą - pastę do zębów, kawę, masło orzechowe i alkohol są tego przykładami.

Cierpliwi inwestorzy, których średni koszt dolara przyniósł firmie taką jak Pepsi lub rodzinę, która regularnie kupowała akcje Coca-Coli i przekazywała je z pokolenia na pokolenie, to ci, którzy zamienili pojedyncze akcje wyceniane na 40 dolarów w ponad 10 000 000 dolarów.

Dobre akcje do kupienia, innymi słowy, nie uczynią Cię bogatym w tym roku, w przyszłym, ani za 10 lat. Dzięki nim Twoja rodzina stanie się bogatsza przez wiele lat, obejmujących dziesięciolecia, wykorzystując niesamowitą siłę rosnących odsetek.

Dobre zapasy mają stabilność i wycenę

Wyobraź sobie, że masz 100 000 dolarów oszczędności. Masz wybór. Możesz kupić:

• Część własności największego na świecie sprzedawcy detalicznego, który może pochwalić się zyskiem w wysokości 2,54% po opodatkowaniu. Biznes, choć odnoszący sukcesy, jest tak ogromny, że bardzo trudno będzie mu szybko zwiększyć zyski, ponieważ w każdym małym miasteczku i zaułku w kraju jest już miejsce.
• Obligacja skarbowa zabezpieczona pełną mocą podatkową rządu Stanów Zjednoczonych, przynosząca 5,49% dochodu. Oznacza to o 116% większy zysk dla inwestora. Nawet jeśli kupon odsetkowy nie wzrośnie z czasem, obligacja ostatecznie dojrzeje i możesz przenieść wpływy na coś innego. W międzyczasie możesz zainwestować te 5,49% w inne aktywa, jeśli chcesz.

Obie opcje reprezentują strategię wolniejszego wzrostu, pozwalającą na ciągłą akumulację bogactwa w czasie. Jednak zakup obligacji dojrzewa i przestaje rosnąć, podczas gdy akcje nadal rosną.

W rzeczywistości jest to wybór, którego inwestorzy doświadczyli około dwóch dekad temu, kupując akcje Walmart. Walmart stał się definicją dobrego towaru do kupienia, wybijając niezliczonych milionerów z sieci sklepów, których replikacja wymagałaby nakładów inwestycyjnych rzędu miliardów dolarów.

W 2019 roku Walmart ogłosił 46. z rzędu roczny wzrost dywidendy, nagradzając właścicieli większą ilością gotówki. Na podstawie historycznych wzrostów oczekuje się, że roczna dywidenda Walmart za 2020 r. Wyniesie 2,16 USD na akcję, w porównaniu z 2,12 USD w 2019 r. (Wzrost o 0,01 USD na kwartał lub 0,54 USD na akcję na kwartał).

W ostatnich latach Walmart odnotowuje średni roczny wzrost dywidendy o 2,1%. Walmart odnotował, że stosunek ceny do zysków (P / E) (cena na akcję podzielony przez zysk na akcję) obejmuje szeroki zakres w 2019 roku, ich wskaźnik C / Z wyniósł 23,6.

Ta historia powoli rosnących dywidend, podczas gdy cena akcji do zysków stopniowo spada, jest dobrym wskaźnikiem wartości akcji Walmart w czasie.

Uważaj na zawyżoną wycenę

Akcje Nifty 50 to indeks 50 akcji o najlepszej wartości na giełdzie w Indiach (jest to punkt odniesienia indyjskiej giełdy krajowej). W latach 60. były przeszacowane. Przez następną dekadę właściciele tych drogich, ale znakomitych biznesów ponosili oszałamiające straty w porównaniu z głównymi indeksami giełdowymi.

Jednak w ciągu 30 lat faktycznie pobili S&P 500 i Dow Jones Industrial Average - nawet z kilkoma poważnymi bankructwami po drodze, ponieważ firmy, które przetrwały, były tak nieporównywalnymi maszynami do robienia pieniędzy.

Zarządzanie zorientowane na akcjonariuszy

Kiedy powierzasz swoje pieniądze innej osobie, ważne jest, aby miała na sercu Twój najlepszy interes. Możesz znaleźć najbardziej dochodową firmę przy najniższej wycenie - jeśli jest kontrolowana przez menedżerów, którzy nie martwią się o akcjonariuszy, będziesz miał trudności z przełożeniem swojego kapitału na rzeczywiste zyski gotówkowe.

Słynny menadżer funduszy inwestycyjnych, Peter Lynch, mawiał, że inwestorzy powinni kupować biznesy tylko na tyle dobre, aby każdy idiota mógł je prowadzić - wcześniej czy później tak będzie. Dobre inwestycje to dobrze rozwinięte biznesy, które bez wahania dokonują zmian w przywództwie.

Końcowe przemyślenia

Nigdy nie należy zapominać, że książki historyczne są pełne obiecujących firm, które doprowadziły do ​​całkowitego zniszczenia akcjonariuszy z powodu złych decyzji dotyczących alokacji kapitału, strategicznych błędów, budowania imperium lub nadmiernych wynagrodzeń kadry kierowniczej.

Uważaj, jeśli myślisz, że masz do czynienia z tymi, którzy nie szanują Twojego kapitału. Jeśli wiceprezydent wydaje 6000 dolarów na złote krany lub dyrektor generalny używa korporacyjnego odrzutowca, aby przylecieć z psami do rodzinnego domu wakacyjnego, wskazuje to na głębszy problem natury moralnej. Przeprowadź niezbędne badania i zadaj trudne pytania przed zakupem jakiejkolwiek inwestycji.