Jakie są opcje? Przewodnik dla początkujących
Zawartość
- Twój przewodnik po handlu opcjami:
- Jaka jest opcja?
- Dlaczego inwestorzy handlują opcjami?
- Przykład opcji kupna
- Przykład opcji sprzedaży
- Ryzyko a zwrot w handlu opcjami
- Opcje połączeń
- Opcje sprzedaży
- Relacja kupujący-sprzedawca opcji
- Terminy dotyczące opcji, których należy się nauczyć
Wiele lub wszystkie przedstawione tutaj produkty pochodzą od naszych partnerów, którzy nam wynagradzają. Może to mieć wpływ na to, o jakich produktach piszemy oraz gdzie i jak produkt pojawia się na stronie. Nie ma to jednak wpływu na nasze oceny. Nasze opinie są naszymi własnymi. Oto lista naszych partnerów oraz sposoby zarabiania pieniędzy. Informacje dotyczące inwestowania podane na tej stronie służą wyłącznie do celów edukacyjnych. NerdWallet nie oferuje usług doradczych ani maklerskich, ani nie zaleca ani nie doradza inwestorom w kupowaniu lub sprzedawaniu określonych akcji lub papierów wartościowych.
Twój przewodnik po handlu opcjami:
Jakie są opcje? ← Jesteś tutaj
Jak handlować opcjami
Jak wybrać brokera handlu opcjami
Strategie handlu opcjami
Jaka jest opcja?
Aby zrozumieć, jakie są opcje, warto porównać je z akcjami. Kupowanie akcji oznacza, że jesteś właścicielem niewielkiej części tej firmy, zwanej akcją. Spodziewasz się, że firma będzie się rozwijać i zarabiać w przyszłości, a cena jej akcji wzrośnie. Jeśli tak się stanie, możesz sprzedać akcje z zyskiem. (o podstawach kupowania akcji.)
Z drugiej strony opcja to po prostu kontrakt, który daje ci prawo do kupna lub sprzedaży akcji lub innego bazowego papieru wartościowego - zwykle w pakietach po 100 - po wstępnie wynegocjowanej cenie w określonym terminie. Jednak gdy nadejdzie ta data, nie masz obowiązku kupna ani sprzedaży akcji. Masz możliwość wygaśnięcia umowy, stąd nazwa. Jednak kupując opcje, zapłacisz z góry tak zwaną „premię”, którą stracisz, jeśli pozwolisz, aby umowa wygasła.
»Potrzebujesz odświeżenia? Poznaj różnice między opcjami a akcjami
Należy zauważyć, że opcje istnieją dla wszystkich rodzajów papierów wartościowych, ale w tym artykule omówiono opcje w kontekście akcji. Istnieją dwa główne typy kontraktów na opcje:
Opcje połączeń. Opcja kupna daje Ci prawo do zakupu akcji firmy za określoną cenę (zwaną „ceną wykonania”) w określonym czasie, zwanym „wygaśnięciem”.
Opcje sprzedaży. Opcja sprzedaży daje ci prawo do sprzedaży akcji spółki po uzgodnionej cenie wykonania przed jej wygaśnięciem.
Po wykupieniu umowy może się wydarzyć kilka rzeczy od momentu jej zakupu do momentu wygaśnięcia. Możesz:
Wykonaj opcję, co oznacza, że kupisz lub sprzedasz akcje po cenie wykonania.
Sprzedaj kontrakt innemu inwestorowi.
Pozwól, aby umowa wygasła i odejdź bez dalszych zobowiązań finansowych.
Dlaczego inwestorzy handlują opcjami?
Inwestorzy korzystają z opcji z różnych powodów, ale główne zalety to:
Kupno opcji oznacza przejęcie kontroli nad większą liczbą akcji, niż gdybyś kupił akcje od razu za taką samą kwotę.
Opcje to forma dźwigni, oferująca większe zyski.
Opcja daje inwestorowi czas na zobaczenie, jak się sprawy mają.
Opcja chroni inwestorów przed ryzykiem spadku, blokując cenę bez obowiązku kupna.
Ale jakie są zagrożenia?
Możesz stracić całą swoją inwestycję w stosunkowo krótkim czasie.
Może to być o wiele bardziej skomplikowane niż kupowanie akcji - musisz wiedzieć, co robisz.
W przypadku niektórych rodzajów transakcji opcjami można stracić więcej niż początkowa inwestycja.
»Gotowy do głębszego nurkowania? Dowiedz się, jak handlować opcjami
Przykład opcji kupna
Załóżmy, że akcje firmy kosztują obecnie 50 USD za akcję. Możesz kupić opcję kupna, aby kupić akcje po 50 USD (cena wykonania), która wygasa za sześć miesięcy, za premię w wysokości 5 USD. Składki są obliczane na akcję, więc ta opcja kupna kosztowałaby 500 USD (5 USD premii X 100 akcji). Pamiętaj, że kupując opcje, wybierasz z dostępnej listy cen wykonania, która nie musi być taka sama, jak aktualna cena akcji.
Jeśli cena akcji pozostanie na poziomie lub spadnie poniżej 50 USD w okresie sześciu miesięcy i nigdy się nie podniesie, możesz pozwolić, aby kontrakt wygasł bezwartościowo, a całkowita strata wyniosłaby 500 USD wydanych na premię. To 500 $ to również maksymalna kwota, jaką możesz stracić na inwestycji.
Teraz powiedzmy, że cena wzrasta do 60 USD. Możesz skorzystać z opcji kupna 100 akcji po cenie wykonania 50 USD, a następnie obrócić i sprzedać po 60 USD. W tym przypadku zwrot z inwestycji wyniósłby 500 USD. (Kupno udziałów kosztowałoby 5000 USD, ale sprzedałbyś je za 6000 USD, aby zyskać 1000 USD. Odejmij koszt premii, a otrzymasz 500 USD zysku).
Kupując opcję kupna, wystąpi próg rentowności, w którym osiągniesz zysk. W tym przykładzie ten próg rentowności wynosi 55 USD. Tak więc, jeśli cena akcji waha się między 50 a 55 USD, możesz odzyskać część swojej inwestycji, ale i tak przyniesie to stratę.
Jeśli cena akcji wzrośnie powyżej ceny wykonania, sam kontrakt zyskuje wartość wewnętrzną, a cena premii odpowiednio wzrośnie. Oznacza to, że możesz sprzedać kontrakt innemu inwestorowi przed wygaśnięciem za więcej niż kupiłeś, uzyskując zysk. Będziesz musiał przyjrzeć się kilku czynnikom, aby określić, czy powinieneś sprzedać kontrakt na opcje, czy z niego skorzystać.
Przykład opcji sprzedaży
Opcje sprzedaży służą podobnemu celowi, jak skrócenie akcji - obie pozwalają Ci zarobić, jeśli cena akcji spadnie. Ale opcje sprzedaży mogą być również używane jako zabezpieczenie przed spadkami cen, które mogą zaszkodzić Twojemu portfelowi.
Korzystając z tego samego przykładu powyżej, załóżmy, że akcje firmy są sprzedawane za 50 USD i kupujesz opcję sprzedaży z ceną wykonania 50 USD, premią w wysokości 5 USD i wygaśnięciem sześciu miesięcy. Kontrakt kosztuje 500 dolarów.
Jeśli cena akcji spadnie do 40 USD, możesz skorzystać z prawa do sprzedaży akcji po cenie wykonania 50 USD. W tym przypadku nie uzyskasz żadnego zysku, ale będziesz chronić swoje udziały przed utratą wartości. Jeśli cena wzrośnie, umowa wygaśnie bezwartościowa, a Ty stracisz maksymalnie 500 USD. W pewnym sensie opcje sprzedaży można uznać za ubezpieczenie akcji: jeśli cena akcji spada, jesteś ubezpieczony, że sprzedasz po wyższej cenie wykonania, a jeśli wzrośnie, zapłacona składka była stałym kosztem tego ubezpieczenia.
Ale opcje sprzedaży mogą być również używane do spekulacji i nie musisz posiadać akcji bazowych, aby kupić opcję sprzedaży. Załóżmy, że kupiłeś opcję sprzedaży i cena akcji spada do 40 USD, ale nie jesteś jej właścicielem. Możesz kupić akcje za 40 USD, a następnie obrócić i sprzedać za 50 USD. To dałoby zysk w wysokości 500 USD. (Kupiłbyś 100 udziałów po 40 USD za 4000 USD, a następnie sprzedałbyś je po 50 USD za 5000 USD, generując 1000 USD. Odejmij premię 500 USD i zarobisz 500 USD).
Podobnie jak kontrakty opcji kupna, kontrakt opcji sprzedaży może mieć wartość wewnętrzną. Jeśli cena akcji instrumentu bazowego spadnie poniżej ceny wykonania, kontrakt stanie się bardziej atrakcyjny, a koszt jego premii odpowiednio wzrośnie. W takim przypadku możesz sprzedać kontrakt innemu inwestorowi z zyskiem.
Ryzyko a zwrot w handlu opcjami
Opcje połączeń
Jeśli uważasz, że cena akcji będzie rosła, możesz albo od razu kupić akcje i posiadać je, albo kupić opcje kupna. Ale jest między nimi duża różnica.
W powyższym przykładzie zauważ, że przejęcie kontroli nad 100 udziałami o wartości 50 USD za akcję kosztuje 500 USD. Gdybyś miał od razu kupić akcje z tą samą inwestycją 500 $, byłbyś w stanie przejąć kontrolę tylko nad 10 udziałami. W tym miejscu pojawia się powracająca siła opcji i dlaczego opcje są uważane za formę dźwigni.
Z powyższego przykładu wiemy, że jeśli cena akcji wzrośnie do 60 USD, przyniesie to zwrot w wysokości 500 USD - podwoiłeś swoje pieniądze. Ale jeśli wzrośnie do 70 USD, Twój zysk wzrośnie do 1500 USD. Jeśli wzrośnie do 80 USD? To 60% wzrost ceny akcji, który przyniósł zwrot w wysokości 2500 USD. Gdybyś kupił akcje od razu, ten sam 60% wzrost ceny dałby ci zwrot w wysokości stosunkowo skromnych 300 USD.
Ale tam, gdzie jest szansa na wysoką nagrodę, istnieje duże ryzyko. Jeśli od razu zainwestowałeś 500 USD w akcje, subtelny spadek ceny niewiele znaczy. Na przykład 10% spadek oznacza spadek o 50 USD i możesz czekać w nieskończoność, aż cena ponownie wzrośnie, zanim zaczniesz sprzedawać.
Wydanie 500 USD na kontrakt opcji kupna oznacza jednak, że 10% spadek ceny akcji może sprawić, że kontrakt stanie się bezwartościowy, jeśli cena akcji spadnie poniżej ceny wykonania, a Ty masz ograniczony czas na jego ponowny wzrost. Jeśli tak się nie stanie, oznacza to stratę 500 USD lub 100% Twojej inwestycji.
Opcje sprzedaży
Kupując opcje sprzedaży, maksymalna kwota, jaką możesz stracić, jest podobna do opcji kupna: jeśli cena akcji wzrośnie powyżej ceny wykonania, pozwolisz na wygaśnięcie kontraktu i stracisz całą inwestycję 500 USD.
Jednak powiększenie zwrotów, które widzieliśmy w przypadku opcji kupna, idzie w drugą stronę w przypadku opcji sprzedaży. Jeśli cena akcji spadnie do 30 USD, zobaczysz 1500 USD zysku. Przy 20 USD zysk wyniósłby 2500 USD. Ale oznacza to również, że istnieje limit zysku z opcji sprzedaży - cena akcji nie może spaść poniżej zera. I odwrotnie, kupując opcję kupna, potencjał zysku jest teoretycznie nieograniczony.
». Strategie handlu opcjami
Relacja kupujący-sprzedawca opcji
W przypadku opcji należy pamiętać, że każdy kupujący ma sprzedającego, którego motywacje i zachęty są przeciwieństwem kupującego.
Kupując na przykład opcję kupna, masz nadzieję, że cena wzrośnie, ponieważ masz prawo do zakupu akcji po niższej cenie wykonania.
Jednak sprzedający po drugiej stronie tej transakcji ma obowiązek sprzedać akcje po cenie wykonania, jeśli kupujący zdecyduje się skorzystać z opcji. Oznacza to, że sprzedający chce, aby cena akcji spadła - jeśli spadnie poniżej ceny wykonania, kupujący prawdopodobnie pozwoliłby na wygaśnięcie kontraktu, a sprzedawca zatrzymałby premię jako zysk. Jeśli jednak cena akcji wzrośnie, a kupujący skorzysta z opcji, sprzedający musi sprzedać akcje po cenie wykonania, która prawdopodobnie byłaby niższa od aktualnej ceny akcji.
Jeśli sprzedawca nie jest jeszcze właścicielem bazowych akcji, nadal jest na haku, aby sprzedać je kupującemu. Tak więc, jeśli cena akcji wzrosłaby do 60 USD, musieliby kupić akcje po 60 USD, a następnie sprzedać je po 50 USD. Spowodowałoby to stratę w wysokości 500 USD. (Kupno akcji za 60 USD kosztowałoby 6000 USD, a sprzedaż po 5000 USD oznacza stratę 1000 USD, ale sprzedawca zatrzymuje 500 USD premii, więc całkowite straty wynoszą 500 USD).
W tym przypadku, jeśli cena akcji nadal rośnie, strata sprzedawcy na wezwanie jest teoretycznie nieskończona, tak jak zysk kupującego jest teoretycznie nieskończony.
Ta relacja istnieje dla każdej transakcji opcjami, niezależnie od tego, czy kupujesz call, put, czy też sprzedajesz. Dodaj różne strategie handlu opcjami, a zobaczysz, jak handel opcjami - i związane z nim ryzyko - szybko się komplikuje.
Terminy dotyczące opcji, których należy się nauczyć
Oto kilka terminów, na które natkniesz się podczas omawiania opcji. (Zobacz naszą stronę z pełnymi terminami i definicjami opcji, aby uzyskać więcej informacji).
Przy forsie. Opcja kupna jest „w pieniądzu”, jeśli cena wykonania jest niższa od ceny akcji, a opcja sprzedaży jest w pieniądzu, jeśli cena wykonania jest wyższa niż cena akcji.
Na pieniądze. Jeśli cena akcji i cena wykonania są takie same dla opcji kupna lub sprzedaży, opcja jest „po pieniądzach”.
Bez pieniędzy. Opcja kupna jest „poza pieniędzmi”, jeśli cena wykonania jest wyższa od ceny akcji, a opcja sprzedaży nie jest uwzględniana w pieniądzu, jeśli cena wykonania jest niższa od ceny akcji.
Premie. Tyle będziesz musiał zapłacić, aby kupić kontrakt na opcje. I odwrotnie, są to pieniądze, które potencjalnie zarobisz, sprzedając kontrakt na opcje.
Pochodne. Instrument pochodny to rodzaj produktu finansowego, którego wartość zależy - jest pochodną - wyników innego instrumentu finansowego. Opcje są instrumentami pochodnymi, ponieważ ich wartość jest oparta na zmianach ceny akcji.
Spready. Spready to zaawansowana strategia handlowa, w której trader opcji kupuje i sprzedaje wiele kontraktów po różnych cenach wykonania.
Wyglądać
Co to jest Gig Economy?
