Inflacja PCE, sposób jej obliczania i dlaczego preferuje ją Fed

Zawartość

• Inflacja bazowa PCE
• Jak to jest obliczane
• Indeks cen PCE a CPI
• Preferowana miara inflacji przez Fed
• Dlaczego indeks cen Core PCE został ponownie zdefiniowany

Stopa inflacji PCE to wskaźnik cen konsumpcji osobistej. Mierzy zmiany cen towarów i usług gospodarstwa domowego. Według Raportu Dochodów i Nakładów Osobistych w maju 2020 r. Ceny były o 0,5% wyższe niż przed rokiem.

Wzrosty wskaźnika PCEPI ostrzegają przed inflacją, a spadki wskazują na deflację. Nazywa się go również indeksem cen PCE, PCEPI i deflatorem PCE.

Inflacja bazowa PCE

Indeks cen PCE mierzy również inflację bazową. Nie obejmuje lotnych cen ropy naftowej, gazu i żywności. W maju 2020 r. Ceny bazowe były o 1,0% wyższe rok do roku.

Rynki surowcowe determinują ceny ropy, co w konsekwencji wpływa na ceny gazu, a następnie żywności. Kiedy handlowcy spodziewają się zmiany podaży lub popytu na ropę, spekulują na jej cenach. Siła dolara wpływa również na ceny ropy. Bazowy indeks cen PCE eliminuje tę zmienność i daje dokładny obraz rzeczywistej inflacji. Informuje o wszystkich rodzajach inflacji.

Jak to jest obliczane

Biuro Analiz Ekonomicznych szacuje indeks cen PCE co miesiąc. Korzysta z tych samych danych, które tworzą kwartalny raport produktu krajowego brutto. Ale ten raport mierzy produkcję. Indeks cen PCE mierzy zakupy konsumenckie. W jaki sposób BEA przelicza raport PKB na indeks cen PCE?

Po pierwsze, BEA szacuje, ile jest konsumowane na podstawie danych dotyczących PKB od dostawców. Obejmuje to dostawy producentów, przychody z mediów, wpływy z usług i prowizje za pośrednictwo w handlu papierami wartościowymi. Następnie dodaje import. Następnie odejmuje eksport i zmiany w zapasach, aby określić ilość dostępną do konsumpcji krajowej. BEA przypisuje wynik nabywcom krajowym. Opiera się to na danych o handlu, danych ze spisu powszechnego i badaniach dochodów gospodarstw domowych.

Ostatni krok polega na przeliczeniu cen, które nadal są cenami producenta, na cenę końcową płaconą przez konsumenta. BEA opiera ceny na wskaźniku cen konsumpcyjnych. Indeks cen PCE obejmuje szacunki z innych źródeł cen. Dodaje koszt marży zysku, podatków i kosztów transportu. To sprawia, że ​​jest to trochę szersze. BEA zawiera dane z Spisów Gospodarczych Biura Spisu Ludności, rachunków transakcji międzynarodowych i różnych agencji rządowych. Na przykład cena żywności uprawianej i spożywanej w gospodarstwie pochodzi z Departamentu Rolnictwa lub USDA. Marża dealera dla używanych samochodów osobowych i ciężarowych jest pobierana bezpośrednio od Krajowego Stowarzyszenia Dealerów Samochodowych.

Ponieważ raport PKB jest kwartalny, a wskaźnik cen PCE szacowany jest co miesiąc, BEA musi szacować jeszcze bardziej, aby wypełnić lukę. Robi to za pomocą miesięcznego raportu sprzedaży detalicznej. Ponadto BEA aktualizuje wszystkie swoje obliczenia przy użyciu danych ze spisu ludności USA co 10 lat.

Indeks cen PCE a CPI

Indeks cen PCE jest mniej znaną miarą inflacji. Więcej osób zna indeks cen konsumpcyjnych. Co za różnica? Indeks PCE wykorzystuje dane z raportu PKB i przedsiębiorstw. Wskaźnik CPI pochodzi z sondaży gospodarstw domowych przeprowadzonych przez Biuro Statystyki Pracy. Badanie obejmuje 14 500 rodzin i 23 000 często odwiedzanych firm. BLS zbiera ceny za 80 000 artykułów konsumpcyjnych. CPI obejmuje podatki od sprzedaży, ale nie obejmuje podatków dochodowych. Więcej informacji na temat badania CPI znajduje się na stronie BLS.

Indeks cen PCE gromadzi dane o różnych rodzajach towarów i usług niż CPI. Na przykład indeks cen PCE obejmuje świadczenia zdrowotne opłacane przez sponsorowane przez pracodawcę ubezpieczenie zdrowotne Medicare i Medicaid. CPI obejmuje tylko usługi medyczne opłacane bezpośrednio przez konsumentów.

Po drugie, indeks cen PCE i CPI wykorzystują różne typy formuł do obliczania zmian cen. Formuła CPI jest bardziej skłonna do raportowania dużych wahań cen benzyny. Obliczenia PCE łagodzą te wahania cen. To sprawia, że ​​PCE jest mniej zmienny niż CPI.

Preferowana miara inflacji przez Fed

W styczniu 2012 roku Rezerwa Federalna oświadczyła na comiesięcznym posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku, że użyje podstawowego wskaźnika cen PCE jako głównej miary inflacji.

Jeśli stopa inflacji bazowej przekroczy docelową stopę inflacji Fed na poziomie 2% przez dłuższy okres, Fed podejmie działania zapobiegające inflacji. Jego pierwszą linią obrony jest podniesienie stopy funduszy federalnych. Ale ma wiele innych narzędzi.

Fed wykorzystuje stopę inflacji bazowej, ponieważ ceny żywności, ropy i gazu zmieniają się tak szybko, zwłaszcza wiosną i latem. Narzędzia Fed wymagają długiego czasu.

Dlaczego indeks cen Core PCE został ponownie zdefiniowany

W lipcu 2009 roku BEA na nowo zdefiniowała, co zawiera się w podstawowym indeksie cen PCE. Teraz obejmuje ceny posiłków w restauracji i karmy dla zwierząt. Mimo że są to nadal produkty spożywcze, BEA przeklasyfikowanoposiłki w restauracji podusługi żywieniowe ikarma dla zwierząt podzwierzęta domowe. BEA uważa, że ​​ceny posiłków w restauracji i karmy dla zwierząt są mniej zmienne niż ceny żywności w sklepach spożywczych. Dotyczy to zwłaszcza świeżych warzyw, które trzeba przewozić na duże odległości. Ich ceny zmieniają się wraz z cenami ropy i gazu. Zmieniające się ceny karmy dla zwierząt i posiłków restauracyjnych nadal odzwierciedlają rzeczywiste trendy inflacyjne.